| 簡(jiǎn)析：油脂基本面將呈現分化走勢 |
| 日期：2017/2/22 15:22:43 |
二是新菜籽上市后階段，因國內減產(chǎn)顯著(zhù)，令菜油供需緊張程度加深。從全球范圍來(lái)看，2016/2017年度菜籽產(chǎn)量雖然同比上升2%，但幅度比較有限，并且產(chǎn)不足需，致使庫存消費同比下降。全球產(chǎn)量增幅有限的主要原因是我國菜籽減產(chǎn)顯著(zhù)，根據調研結果，預計新季度菜籽產(chǎn)量為373萬(wàn)噸，同比2016年的466萬(wàn)噸下降20%，削減規模近100萬(wàn)噸，主要原因是2015/2016年度菜籽種植效益下降，以及2016年第四季度國內部分地區天氣干旱、環(huán)保壓力、根腫病等對菜籽產(chǎn)量的不良影響。 綜上所述，在新菜油上市前階段，考慮國內供需100萬(wàn)噸流入中央儲備，剩余全部拋售殆盡，預計供需敞口為80萬(wàn)噸；在新菜油上市后階段，主要依賴(lài)國產(chǎn)菜籽供應，但因產(chǎn)量同比削減100萬(wàn)噸，這將使得此前供需所富裕出的80萬(wàn)噸，僅可補給2017/2018年度供應上缺少的部分產(chǎn)量。我們由此預計，國內外菜油供應將不斷趨緊，這相對棕櫚油而言，今年基本面的表現堅挺。 |
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